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[경제학과] 한국중소기업의금융에관한산업별비교분석 Down

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[경제학과] 한국중소기업의금융에관한산업별비교분석

한국 중소기업의 금융에 관한 산업별 비교 분석*

배영목(충북대)

Ⅰ.문제의 제기

한국경제의 균형적 발전은 한국경제의 성장과 안정은 물론이고 한국의 정치 사회적 발전과 안정의 기초가 된다.
이러한 균형적 발전의 핵심은 산업간 기업간 지역간 균형적 발전이고, 중소기업의 발전은 이러한 균형적 발전의 밑바탕이 됨은 더 강조할 필요가 없다.1)

중소기업은 일반적으로 작은 경영조직으로 시장의 변동이나 정책의 변화 등과 같은 환경변화에 더 민첩하게 대응하고 있지만 대기업에 비해 열악한 경영기반을 가지고 있기 때문에 다산다사의 특징을 보이고 있다.
그런데 한국의 중소기업은 무엇보다도 금융상의 애로로 휴 폐업에 이른 것으로 보고되고 있다.2) 한국 중소기업의 자금난은 기업과 금융기관간의 금융거래방식, 기업과 기업간의 자금결제방식, 기업 자체의 경영방식 등이 복합적으로 작용하여 나타나고 있다.3)

중소기업이 내부적으로 다양한 특성을 가지고 있음에도 불구하고 한국 중소기업에 관한 연구는 중소기업을 하나의 범주로만 취급하여 중소기업 내부의 특성이나 그 차이를 밝히지 못하였고, 중소기업에 대한 금융지원책에 대한 논의에서도 중소기업 전체를 일괄하여 처리하여 검토하고 있다.4) 외국기업의 재무구조의 연구도 대기업과 중소기업 비교 연구에 그치고 있다.5) 그리고 중소기업의 금융문제과 관련한 논의도 정부의 자금지원 확대나 금융제도에만 집중하였다(김대식, 1990, 홍순영, 1995). 따라서 중소기업의 재무구조, 자금결제방식, 자금원천등 다양한 측면에서 금융문제를 검토하고 그것도 산업별 업종별 규모별로 다른 것인지를 분석함으로써 개별 중소기업이 당면하고 있는 금융문제를 구체적으로 파악할 수 있고, 그래야만 실효성 있는 금융지원책을 강구할 수 있을 것이다.
이 연구는 중소기업을 규모별 산업형태별, 산업종류별로 분석하되, 재무구조, 자금결제방식, 자금원천의 특성과 차이에 주목하여 중소기업의 금융문제를 다면적으로 검토해 보고자 한다.

이 연구는 가장 기본이 되는 자료로 통상산업부 중소기업협동조합중앙회가 발간한 중소기업실태조사보고 에 수록된 자료를 이용하였다.
분석결과의 시계열상의 안정성을 점검하기 위해 자료의 분류방식의 변화가 없는 1993년에서 1996년까지의 자료를 이용하였다.
이 자료는 제조업에 국한된 것으로 규모는 6분위로 분류되어 있고 산업종류(업종)은 20개로 분류되어 있다.
20개 업종은 산업형태별로 3개 산업으로 재분류하였다.
이 자료에는 5인 이상 299인 이하 중소기업 업체로 4,400개 업체가 표본업체가 되어 있으나 각 층위별 평균값을 취했기 때문에 자료의 수는 각 연도별로 120개다.


그런데 규모이든 산업이든 범주별 비교 분석은 중소기업의 금융관련 변수의 차이의 유무와 그 분포에 초점을 맞추고 있다.
분석할 변수가 비율이든 기간이든 간에 규모별로 과연 차이가 있는가를 통계적으로 검증할 수 있는 방법은 분산분석(ANOVA)이다.
이 분산분석은 예를 들어, J개의 집단간에 차이가 없다는 귀무가설 즉, H0: μ1=μ2=μ31=… =μJ 가 기각되는가를 가지고 각 집단간의 차이 유무를 판단하는 방법이다.
따라서 규모별 산업별 차이의 유무는 이 분산분석의 방법을 사용하여 판정하고 그 차이의 안정성은 4년간 결과를 비교하여 판단하고 그 차이의 특징은 분포를 보아 제시한다.

이 연구는 한국 중소기업 금융의 주요과제를 제시하기 위해 다음과 같은 문제를 다룬다.
첫째, 개별 중소기업 차원에서 제기될 수 있는 중소기업금융에서의 기본적인 문제를 제시하고 각 문제의 관련성을 밝히기 위해 상관관계분석을 한다.
둘째, 중소기업의 산업별 분석에 앞서 중소기업의 자금결제방식, 수익성 생산성, 활동성, 유동성 안전성과 관련되는 재무구조, 외부 자금 원천 등에서의 규모별 차이 유무를 분산분석을 통해 검토하고, 그 분포를 살펴보아 그 차이의 특징을 제시한다.
셋째, 중소기업을 산업형태별 산업종류별로 두 단계로 구분하여 자금결제방식, 수익성 생산성, 활동성, 유동성 안전성과 관련되는 재무구조, 외부자금 원천 등에서의 산업별 차이 유무를 분산분석을 통해 검토하고, 그 분포를 살펴보아 그 차이의 특징을 제시한다.


Ⅱ. 개별 중소기업의 금융구조와 그 특성


1. 중소기업의 금융의 일반적 특성

한국의 중소기업은 기업간 거래에 있어 현금 뿐 아니라 기업간신용에도 크게 의존하여 의해 상품을 판매하거나 구매한다.
중소기업은 상품의 판매를 최대한으로 확대하기 위해 어음과 외상을 받아들이고 상품의 구매에서 자본을 절약하기 위해 어음과 외상을 최대한으로 이용하고자 한다.
한국의 중소기업이 기업간 거래에서 기업간신용에 크게 의존하고 있다면 다른 기업과의 자금결제 문제로 인해 더 자금난에 처하거나 심지어 파산에 이르는 경우가 많을 것이기 때문에 중소기업의 자금결제방식에 대한 구체적인 분석이 필요하다.

중소기업은 경영상의 신축성 때문에 수요측면의 변화에 대응하여 쉽게 나타날 수 있는 반면에 시장, 자금, 기술, 정보 등의 공급측면의 애로 때문에 쉽게 사라질 수 있는 다산다사를 그 특징으로 한다.6) 중소기업은 대기업에 비해 생명이 짧을 뿐 아니라 경영기반 자체가 취약하여 대기업과 다른 재무상태를 보이는 것이 일반적이다.
미국의 중소기업은 대기업에 비해 고정자산의 회전율이 높고 유동비율은 낮은 것으로 나타났으며(김동옥, 1998), 한국의 중소기업은 대기업에 비해 차입의존도 금융기관 차입비중이 낮은 반면, 자기자본비율과 유동부채비율은 높은 편이었다(배영목, 1998). 더욱이 개별 중소기업의 재무상태는 그 기업의 신용상태와 나아가 금융시장의 접근과 연관되어 있기 때문에 중소기업간의 재무구조 차이를 더 구체적으로 분석할 필요가 있다.

중소기업은 그 규모가 작기 때문에 내부자는 쉽게 경영정보를 얻을 수가 있지만 경영정보가 제대로 축적되어 있지 않고 그 정보조차도 공시되는 경우가 거의 없기 때문에 금융기관이나 일반투자가 같은 외부자가 중소기업에 대한 정보를 얻기는 매우 어렵다.
또한 중소기업이 거래하는 상품의 규모가 작을 뿐 아니라 거래하는 자금의 규모가 작기 때문에 상품과 자본의 거래비용이 높다.
더욱이 자본규모가 작은 기업일수록 자산의 규모가 작고 다른 기업과 연계망이 좁기 때문에 담보력이나 보증력이 미약하기 마련이다.
따라서 중소기업은 자금난에 처해서는 대기업와 같이 금융시장에 쉽게 접근할 수가 없다.
따라서 중소기업은 대기업만큼 투자를 확대할 수 없음은 물론이고 자금결제에 대응하지 못해 유동성위기에 직면하는 경우가 많을 수밖에 없기 때문에 중소기업의 외부자금 원천 분석도 필요하다.

2. 개별 중소기업의 자금결제 방식의 추이와 그 특성

기업은 생산한 생산물 또는 자산을 판매하거나 외부자금을 동원함으로써 자금의 유입을 증가시키는 한편 생산에 필요한 생산요소 또는 자산을 구매하거나 차입금을 상환하거나 배당을 함으로써 자금의 유출을 증가시킨다(지청 장하성 pp.56
3-570). 따라서 기업의 정상적인 영업활동은 순조로운 자금흐름을 전제로 한다.
기업의 자금흐름과 관련하여 가장 중요한 흐름은 매출과 매입의 규모와 그 결제방식이다.



표 1 중소기업의 자금결제비율과 자금결제기간(199
3-6년)

1993년

1994년

1995년

1996년

자금결제

비율

(%)



..... (중략)






제목 : [경제학과] 한국중소기업의금융에관한산업별비교분석 Down
출처 : 지식114 자료실



[문서정보]

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